让闲钱生钱的理财之道

小小虫

       货币市场基金是与股票基金和债券基金鼎足而立的基金品种。它是指投资于那些既安全又具有很高流动性的货币市场工具的基金□币市场基金投资对象的期限一般少于1年，主要包括短期国库券、府公债、大额可转让定期存单、商业本票、银行承兑汇票等。

　　货币市场基金四个特点
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　　货币市场基金首先是开放式基金大家族中的一种，并且它是界于银行存款和其他各种证券投资基金（比如股票基金、债券基金等）之间的一种理财工具□币市场基金是一种具有高安全性、高流动性和高稳定性的投资基金品种。在很多发达国家，它几乎是家庭和企业最主要的投资理财工具。

　　一是投资风险小，本金相对安全。投资对象主要是一些期限较短、流动性较高的货币市场工具，并且不断地进行滚动投资，因此货币市场基金的收益总是能迅速跟上利率的最新变化，能够获得超过同一时期定期储蓄存款的收益率。由于投资组合承担的利率风险极低，在通胀和短期利率上升的环境中表现优于债券基金和股票基金。另外，货币市场基金持有的金融工具的发行人以及货币市场的参与者都是信用等级较高的金融机构或府部门，所以信用风险和商业风险相对较低。

: H+ U# u; T. ?$ z! M　　二是交易成本低，认购、赎回全部免费，没有成本□币市场基金一般免收申购赎回费，管理费率也较低，约为0.25％—l％，低于其他类型基金。当股票或债券市场行情发生变化，投资者想改变投资方向时，可转向其他基金，而只需交纳很低的费用，大大节约了投资成本。

　　三是流动性好，赎回方便。由于货币市场基金投资对象主要是流动性强的高品质短期债券或银行票据，基金的资产交易转换成现金而几乎不会遭受损失。因此，基金的赎回非常容易，其交易也非愁跃。普通投资者可以将货币市场基金的投资作为暂时流动性储备来对待与使用，或者将其作为投资股票与中长期债券的一个低风险避风港。
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　　四是操作便捷，月复利分红，不交所得税□币市场基金在国外又称“准储蓄”，它是一种比储蓄收益更具潜力的投资。从操作上来讲，投资这种基金最容易操作，过程也最为简单，是所有共同基金中最稳健和最基本的投资工具，操作类似于银行的活期储蓄存款，因此十分方便，且月复利分红，不交所得税。但是相对于其他金融投资工具来说，其收益是比较低的。
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　　如何选择货币市场基金
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' Z5 a4 Q6 Q, w, A" j8 w　　值得注意的是，货币市场基金较高的安全性并不意味其没有风险。一般而言，货币市场基金的风险来自其投资的短期债券与市场利率变化。例如：当市场利率突然发生变化而短期债券的利息随之发生变化时，基金没有做出及时的调整以致其整体收益下跌」有一种风险来自其自身行业的竞争，其每天的七日年化收益率的计算是以当天的收益曲线中最有利于基金公司的价格计算出来，有可能造成报价收益与实际收益的差异。此外，还有巨额赎回风险。
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8 \7 `" v  J' S( R3 [3 u4 m% Z) l　　目前市场上有63只货币市场基金（包括AB类），虽然名称各不相同，但无论从投资范围还是从发行策等方面看都非常相似。那么，面对风格如此相同的货币市场基金，投资人该如何选择呢？
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　　一般而言，判断货币市场基金最简单的标准就是“规模越大越有优势”。业内人士认为，规模与收益基本成正比。此外，基金的管理和服务也很重要。投资者可根据自身的实际情况灵活进行选择。
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3 ^6 ?5 O' S+ v5 f- r: F6 ~  }　　业内人士表示，规模较小的货币市场基金为应付赎回，现金持有比例要高于规模大的基金，相应的可用于投资的资金减少，自然会对收益率有明显的影响。反之，规模较大的货币市场基金其规模与业绩通常能够实现良性循环，在流动性等风险控制方面也具有较强的能力。
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- k  Y/ u/ T6 O; B: Q) _　　由于流动性较强，货币市场基金申购赎回交易就比较频繁，为了保证投资人能够随时进行赎回，基金必须保有一定量的现金。而规模较小的货币市场基金为应付赎回，现金持有比例要高于规模大的基金，相应的可用于投资的资金减少，自然会对收益率有明显的影响。
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5 Y/ ^5 ?* g/ U) T/ n2 Y6 F2 Q　　同样受赎回压力影响，为了保持较高的流动性，规模小的基金投资于期限较长、流动性较差的券种的资金就相对较少，而这些券种往往有着较高的收益率，这也是小规模的货币市场基金收益率低的重要原因之一。

/ g6 j4 e/ z0 i6 _4 m( ^. b　　业内人士建议，投资者在选择货币市场基金时，应选择规模较大，且规模增长较为稳定的产品。这样的货币市场基金通常实现了规模与业绩的良性循环，并且在流动性等风险控制方面具有较强的能力。
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　　此外，投资者在选择货币市场基金时，还要看赎回款的到账速度。有的货币市场基金赎回款的到账日期为T＋1日（T日指基金交易或基金账户管理的业务申请受理日），有的只能提供T＋2的流动性有的货币市场基金当天办理赎回的截止时间为15:00，有的办理赎回的截止时间为16:30。不过投资者需要注意的是：星期六和星期日这两天不计入T之中，如果在星期五申请赎回，资金要到下一个星期一才能到账如果在双休日期间申请赎回，那么资金只能在下一个星期二才能到账。而且春节和“十一”等长假期间，也不计入T日。

, J* G0 F' P- e! B　　同时，投资者在选择货币市场基金时，还应考虑各基金公司提供的货币市场基金与股票基金、混合基金和债券基金转换时的费率是多少，因为这决定投资者的基金转换成本。
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, G' R  ~6 M5 @- A! A, N( W" m　　案 例

# G; q- G" M0 B/ b5 S2 s　　巧用货币市场基金打理资产

　　“企业在生产经营结算过程中，总会存在一定的闲置资金。这类资金如果停留在日愁期账户中，就无法发挥最佳效益。而将其投资于货币市场基金，就可盘活这部分资金，并有意想不到的投资效果。”樊锰是一家私企经营者，今年50岁，头脑精明，生意红火。
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$ p; R: X" u- s' o# K# @　　他认为，在日常生活中，也要对资产进行管理。如果这些零用资金暂时没有明确的消费计划时，完全可以进行货币市场基金的投资。同时，股票账户中的闲置资金也可以用来购买货币市场基金。

5 n+ ~; ?, F+ C! B　　据樊先生介绍，其基金的投资配置相对比较均衡，即投资混合基金50％，投资债券基金40％，另外还配置了10％的货币市场基金，以解决流动性需要—安基金北京分公司的梁杏认为，对于50岁以上的投资者来说，投资需要“稳”字优先。股票市场风险相对较高，因此配置基金产品成为这部分人群的有效投资组合，如投资者可根据自己的风险承受能力，按照不同的投资比例，配置风险与收益相对较高的混合基金、风险与收益相对适中的债券基金，以及风险相对较低的货币市场基金等。梁杏表示，货币市场基金基本上作为流动性管理工具，可以作为资产配置的一部分以保持资产适度的流动性。对于风险承受能力较弱的投资人最应考虑的是债券基金，其次是混合型基金。一般对于60岁以上的保守型投资者，可以投资混合型基金20％，投资债券型基金70％，配置货币型基金10％。因为对于这部分人群来说，资金的流动性非常重要。老年人的意外支出较多，尤其是医疗需求可能增加，持有相当数量的高流动性资产，才能保证在有需要的时候从容不迫。

　　梁杏强调，虽然货币市场基金的风险小，但不等于没有风险虽然货币市场基金的收益稳定，但不等于保证收益虽然货币市场基金的流动性好，但不等于能保证流动性。因此，投资者应根据自己的投资偏好和风险承受水平进行理财投资。