乐观情绪全面升级 基金高仓位布局跨年行情

小小虫

基于流动性泛滥与经济企稳回升的预判，机构乐观情绪升级！包括私募以及公募基金在内的部分机构再度抛出“牛市论”，其直接表现在于机构仓位“突飞猛进”，高仓位甚至满仓“迎战”跨年度行情。
" q2 y+ ~/ w9 G4 X8 ]
! ?1 J' s' A; H仓位突飞猛进
, a6 S) ?& i4 l' l/ p0 M
市场强势上攻，在股市的“赚钱效应”下，多路资金挺进A股，机构仓位迅猛提升。
+ K, G# j7 E8 N
“从公募基金仓位来看，不少股票型基金仓位已经接近满仓运作。”德圣基金仓位监测报告显示，上周基金再度加仓，重仓基金(仓位>85%)数量继续攀升，占比已经达到53.03%。
+ v) q+ \5 v! V2 b/ P0 M) V% S
操作灵活的私募基金对于此轮行情的深化演绎亦乐观十足。据好买基金最新调查，目前已经没有私募基金看空后市，参与调查的46%的私募基金对市场呈中性看法，54%的私募基金则继续看多后市。

! ^7 I- ^3 c6 B* U8 h) z: o私募持仓情况更印证了其对于后市乐观态度。10月份，有85%的私募仓位在七成以上，和9月份相比，重仓私募比例大幅上升，中等仓位和轻仓私募比例下降明显。

" u6 N8 f& Z& s4 A1 S6 R) T7 l/ RQFII的运作则更为“激进”。海通证券
基金分析师吴先兴表示，根据彭博2010年10月18日-10月29日期间的数据监测，QFII仓位近期大幅提升接近满仓运作。“投资中国A股的QFII基金股票仓位的简单平均从上期的83.16%提升至本期的98.37%，大幅提升15.21个百分点。其中JF、摩根士丹利、景顺资产、日兴资产等的仓位已经达到100%。”
9 \) W0 L3 U& l) K" B
布局跨年行情

  h# K7 b$ j( v2 @6 D- \: F& b在基金、私募、券商以及QFII乐观情绪全面升级之际，亦开始着手布局来年行情。

* x0 C- @/ b% \$ Y4 f“整个四季度作为布局期，为明年一季度布局，主要关注跨年度的投资主题与投资品种。”嘉实基金邹唯表示，大农业与节能减排将是其密切关注的长期布局的主题。除了基于农产品
价格的长期上涨趋势而看好大农业主题外，节能减排主题则是符合“十二五”规划中对中国“加快经济增长方式转变”、节能降耗的要求，符合未来较长阶段的政策导向，是颇具生命力的主题。
' L4 c' K9 V8 p( N6 R3 S( A1 O7 T  e3 ~
2 b8 G" }: ?% Z' w3 n; I而针对2011年的行情，信达澳银中小盘
; T% I' B; ~# z; a! ]基金经理黄敬东表示，在美国经济持续好转和国内经济向好态势确定的前提下，明年的行情值得期待，且超额收益很可能来源于大股票和周期性行业。但如果某个阶段经济上升过快，且CPI、PPI等数据超出预期，管理层有可能会采取进一步的紧缩政策以抑制通胀，抑或美国经济可能在反弹后重归低迷，在这种情况下，市场主流资金则有可能重回稳定增长的消费类股票。总体而言，均衡配置将可能成为核心的投资策略。

此外，对于十二五规划中提到的消费与内需增长的重要性，海富通基金认为，即便十二五规划中不提及消费增长的重要性，由于居民收入不断增长的趋势存在，无论中国经济处于增长还是转型的阶段，消费行业都将长期受益。长期持有一线品牌消费股是较为稳健的投资策略，因为一线品牌的消费类公司拥有较为明显的渠道和品牌优势、当然某些食品类消费股受季节性因素影响会出现一些短期波动，这都不影响长期看好消费股。